公司现在以轮胎模具和液压硫化机为两大主要营业。轮胎企业受益于天胶价钱下行盈利状态好,轮胎厂商产能逐步释放,未来几年模具营业复合增速将坚持20%左右,而液压硫化机性能远超海内偕行,受益结构替换和入口替换,渗透率将提高,公司在行业内坚持领先优势未来3年复合有望实现超37%的增添。
进军智能装备领域提供一连生长动力
公司生长战略清晰,定位明确:第一以轮胎和模具自动化生产线逐步切入自动化成套装备领域;第二把公司的机械人和OPS的加工中心等产品团结起来,形成成套自动化生产线开拓高铁、航天航空、细密制造等领域。现在公司在轮胎行业具有先天优势,通过液压硫化机来推广硫化工序之后的机械人自动化装备乐成概率很大。液压硫化机对应机械人市场有200亿左右,空间辽阔。智能装备营业将为公司提供一连生长动力。
未来两年业绩确定性高速增添,估值有提升空间
公司通过设立印度子公司,起劲增添出口并拓展外洋市场,依赖硫化机和智能装备营业,未来两年业绩确定高生长,净利润增速40.27%,同时公司收购德国欧吉索机床有限公司(OPS)44.68%的股权,进军智能装备领域,估值偏低未来有提升空间。
公司稳固生长,进军智能装备领域,首次推荐
我们预计公司2013-2015年EPS为0.37、0.50和0.65元,对应动态PE划分为16.78倍、12.42倍和9.55倍,公司古板营业稳固增添,进军智能装备领域空间辽阔,估值有很大提升空间,首次给予“推荐”评级。
